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近期發(fā)生在神霧雙雄以及其他一些股票上的閃崩現(xiàn)象告訴我們，只有價值投資，而不是任何抱團(tuán)取暖和跟風(fēng)炒作的投機(jī)，才是真正有可能通向成功的必由之路。舍此之外，決沒有別的途徑可取。新盛唐集團(tuán)為大家詳細(xì)解讀新時代的投資理念，希望大家可以參考!

最驚奇的不是神霧雙雄的閃崩，而是在它們的兩次閃崩中，躺槍的基金竟然多達(dá)一百多只，有的一個上午就虧了2600多萬。

基金不是喜歡號稱自已是聰明錢的嗎?那么，他們怎么會躺槍了一次還不夠，竟然在不到兩個月的時間里就接連發(fā)生了兩次躺槍?說起來，這與其說都是因?yàn)樯耢F的業(yè)績疑霧所引起的，還不如說是基金的抱團(tuán)取暖策略惹的禍。

今年5月，網(wǎng)絡(luò)上出現(xiàn)一篇知名財(cái)經(jīng)評論作者質(zhì)疑神霧業(yè)績的文章，矛頭直指神霧環(huán)保利用關(guān)聯(lián)交易實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長的套路，以及神霧節(jié)能2016年年報(bào)現(xiàn)金未正?；亓?、毛利率過高等問題。雖然神霧集團(tuán)第一時間就發(fā)聲表示關(guān)注，招商證券研究人員更是逐一對所受質(zhì)疑的問題逐一反駁，無奈神霧雙雄的股價卻那么經(jīng)不起考驗(yàn)，竟然在質(zhì)疑文章出爐之后就立即應(yīng)聲下跌。更不可思議的是，在經(jīng)歷了5月大跌之后，盡管神霧兩公司高管在6月份曾大筆增持，然而，還不出一個月，神霧雙雄的股價又再次發(fā)生閃崩。而這一次的閃崩，卻并非神霧雙雄的業(yè)績又被發(fā)現(xiàn)了什么新的問題，完全是由于遭到來自基金的巨額拋售所致。雖然基金的拋售據(jù)說約為1.5億元，而兩股當(dāng)日的成交額則分別為4.82億元和3.96億元。不難看出，抱團(tuán)取暖基金的始亂終棄或正是導(dǎo)致閃崩再度發(fā)生的一個不容忽視的重要原因。

神霧雙雄的業(yè)績，據(jù)最近剛剛發(fā)布的預(yù)增公告，今年上半年預(yù)計(jì)盈利4億至4.2億元和1.85億至2.1億元，分別增長97%至107%和83.53%至108.33%。至于有關(guān)2016年報(bào)的疑問，根據(jù)其對深交所有關(guān)詢問的回復(fù)，不妨一言而蔽之曰：子虛烏有。當(dāng)然，神霧雙雄的答復(fù)是否經(jīng)得起考驗(yàn)是一回事，基金的始亂終棄是否有道理則又是另一回事。

無可否認(rèn)，在近期所頻繁發(fā)生的閃崩現(xiàn)象中，業(yè)績變臉可謂最大的罪魁禍?zhǔn)字?。不過，業(yè)績變臉雖然堪稱我國為數(shù)不少的上市公司尤其是歷年來所上市新股中屢見不鮮的痼疾，但只要不存在故意造假，也沒有信息披露不到位方面的問題，業(yè)績變臉至多是過而非罪。作為機(jī)構(gòu)的基金尚且難以準(zhǔn)確而及時地發(fā)現(xiàn)和判斷上市公司的業(yè)績變臉，更何況在信息知情方面始終處于劣勢一端的散戶呢?上市公司業(yè)績變臉無論對機(jī)構(gòu)還是散戶都有可能帶來莫大的傷害，但這是不是就意味著人們對業(yè)績變臉和股價閃崩的防不勝防和無可奈何呢?回答當(dāng)然是否定的。

當(dāng)前，監(jiān)管層在強(qiáng)化新股發(fā)行審核業(yè)績真實(shí)性把關(guān)的同時，加強(qiáng)了欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易、市場操縱、虛假信息披露等違法違規(guī)行為的打擊力度。這也在一定程度上提高了投資者保護(hù)的力度。盡管市場監(jiān)管和投資者保護(hù)無論在制度上還是實(shí)踐上都有待進(jìn)一步完善，但是，對于投資者來說，如果自己本身沒有很好的自我保護(hù)意識，單單依賴來自外部的保護(hù)，也是很難達(dá)到自我保護(hù)的目的的。

別的不說，在日常的投資活動中，散戶最常見的行為傾向就是跟風(fēng)。其實(shí)，散戶的習(xí)慣于跟風(fēng)炒作和機(jī)構(gòu)的以抱團(tuán)取暖為樂在投資理念上如出一轍，毫無二致。正如馬克·吐溫所曾經(jīng)說過的那樣，“讓你陷入麻煩的，不是你不知道的事，而是你自以為知道，其實(shí)錯誤的事?！?/p>

大多數(shù)投資者都認(rèn)為會發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)未必是真正的風(fēng)險(xiǎn)，相反，如果大多數(shù)投資者都認(rèn)為某種風(fēng)險(xiǎn)不會發(fā)生，那么，也許這恰恰就有可能成為最大的風(fēng)險(xiǎn)。今天所頻頻發(fā)生的那些閃崩現(xiàn)象，在很大的程度上不正是抱團(tuán)取暖和跟風(fēng)炒作所造成的嗎?基金之類的機(jī)構(gòu)以為抱團(tuán)可以取暖，殊不知這種建立在自以為是基礎(chǔ)上的抱團(tuán)自信恰恰也是最靠不住的，一有風(fēng)吹草動，就不免樹倒猴群散。跟風(fēng)者更不例外。

投資者的長期成功無不是建立在一個安全的投資組合基礎(chǔ)之上。其中也許無法完全避免個別的失誤，但無庸置疑的是，這樣的失誤也一定會是很少的。當(dāng)前，對于我國的投資者尤其是基金等機(jī)構(gòu)投資者來說，最大的問題就是過多地習(xí)慣于押寶ST績差股的咸魚翻身，或太喜歡賭一把所謂的高成長性。其實(shí)，投資是一種內(nèi)外兼修的修行，離開了對真實(shí)價格和長期價值的辯證分析和準(zhǔn)確把握，急功近利往往很容易出錯，哪怕再怎么抱團(tuán)取暖和跟風(fēng)炒作也是不行的。

在某種意義上，近期所發(fā)生在神霧雙雄以及其他一些股票上的閃崩現(xiàn)象，不啻給我們的投資者上了一堂生動的投資者教育課。它告訴我們，價值投資，只有價值投資，而不是任何抱團(tuán)取暖和跟風(fēng)炒作的投機(jī)，才是真正有可能通向成功的必由之路。舍此之外，決沒有別的途徑可取。特別是在面對防不勝防的業(yè)績變臉和股價閃崩的時候，如果沒有投資理念的這種正確轉(zhuǎn)變，不要說談不上任何意義上的預(yù)先防范和自我保護(hù)，什么都是談不上的。

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