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小張從事股票投資多年，近期聽(tīng)人介紹，欲投資期貨，于是找到一家期貨公司，很快辦理了開(kāi)戶手續(xù)，將股票賬戶中的資金轉(zhuǎn)移了一部分到期貨賬戶。簡(jiǎn)單學(xué)習(xí)了一下交易軟件的使用方法后，小張急急忙忙的就開(kāi)始了交易。由于不了解市場(chǎng)特性，過(guò)于確信自己的判斷，重倉(cāng)操作，結(jié)果市場(chǎng)波動(dòng)，很快出現(xiàn)追加保證金的情況，不得不平倉(cāng)。

案例分析：

期貨市場(chǎng)和股票市場(chǎng)都是我國(guó)金融體系的重要組成部分，股票側(cè)重于微觀經(jīng)濟(jì)層面上經(jīng)濟(jì)資源的配置和公司風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，期貨市場(chǎng)則側(cè)重于宏觀經(jīng)濟(jì)層面的社會(huì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和商品價(jià)格發(fā)現(xiàn)。由于期貨投資和股票投資都是以K線為基礎(chǔ)的行情分析系統(tǒng)，這使股票投資者很容易自信地將自己在股市中的經(jīng)驗(yàn)完全復(fù)制到期貨市場(chǎng)，正是這種盲目的套用導(dǎo)致很多股民在期貨市場(chǎng)中頻頻出錯(cuò)。

對(duì)于大多數(shù)的證券投資者而言，對(duì)期貨市場(chǎng)并不太了解，因此證券投資者在開(kāi)始從事期貨交易時(shí)，應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注與證券市場(chǎng)不同的地方。新盛唐集團(tuán)為你詳細(xì)分析期貨投資應(yīng)該關(guān)注的地方，希望大家可以參考。

1.交易時(shí)間的不同。

滬深證券交易所證券交易時(shí)間為每周一至周五9:30-11:30，13:00-15:00(節(jié)假日除外)。商品期貨交易時(shí)間為9:30-11:30，13:30-15:00。而《中國(guó)金融期貨交易所交易細(xì)則》中，將滬深300指數(shù)期貨的交易時(shí)間規(guī)定為每周一至周五9:15-11:30，13:00-15:15(最后交易日除外)。

2.期貨為T+0交易。

期貨市場(chǎng)實(shí)行T+0交易，資金利用率高;股票市場(chǎng)的操作是當(dāng)天買進(jìn)，第二天賣出，即 T+1 交易，資金利用率相對(duì)較低。

3.期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有。

期貨合約具有持有期限的概念，合約到期后結(jié)束交易。不同于股票，可以在上市公司存續(xù)期內(nèi)長(zhǎng)期持有。

4.期貨合約是保證金交易，實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算。

期貨合約采用保證金交易，杠桿效應(yīng)擴(kuò)大了盈利，也放大了風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度有利于投資者控制賬戶風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算后賬戶盈利可以提取，但賬戶資金如果小于持倉(cāng)所需保證金，第二個(gè)交易日開(kāi)盤(pán)前必須補(bǔ)足(即追加保證金)。這點(diǎn)與股票交易存在較大差異。

5.期貨交易是雙向投資機(jī)制，期貨合約可以買多也可以賣空。

期貨合約可以便捷地先進(jìn)行賣空交易，待價(jià)格下跌后再進(jìn)行買入平倉(cāng)獲利了結(jié)持倉(cāng)。由于股民的慣性思維，經(jīng)常在期貨市場(chǎng)中忘記做空的手法，從而喪失投資機(jī)會(huì)。

6.期貨交易中的強(qiáng)行平倉(cāng)制度。

當(dāng)投資者的賬戶內(nèi)保證金不足，且沒(méi)有在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)補(bǔ)足應(yīng)繳付的保證金時(shí)，為降低保證金杠桿作用所引起的風(fēng)險(xiǎn)，投資者持有的有關(guān)合約將被強(qiáng)行平倉(cāng)，且由此造成的損失由投資者自己負(fù)責(zé)。為避免造成不必要的損失，投資者應(yīng)當(dāng)每日登陸保證金監(jiān)控中心查詢賬戶交易結(jié)算結(jié)果。

7.期貨市場(chǎng)的持倉(cāng)。

期貨市場(chǎng)中的持倉(cāng)總量是變動(dòng)的，資金有流入，持倉(cāng)總量增加;資金有流出，持倉(cāng)總量減少;股票市場(chǎng)個(gè)股的可流通股本是固定的，其總的份額不會(huì)變化。

8.期貨不分一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。

提示：

1.投資者入市前，應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)相關(guān)期貨知識(shí)和規(guī)則，熟悉期貨市場(chǎng)交易特性。

2.投資方向錯(cuò)誤時(shí)要及時(shí)止損，避免觸及期貨合同約定的風(fēng)險(xiǎn)控制條件，觸及追加保證金、強(qiáng)行平倉(cāng)等條件。

3.投資者應(yīng)當(dāng)注意資金管理，避免滿倉(cāng)交易。

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